Årsregnskab for 2024: GF er modstandsdygtig på udfordrende markeder - strategisk transformation i gang

Andreas Müller, CEO for GF, siger: "2024 var et enestående år for GF. Vi leverede en meget solid præstation i et turbulent miljø og tog afgørende skridt til at transformere vores organisation. Vi styrkede vores operationelle ekspertise yderligere og gjorde store fremskridt med hensyn til bæredygtighed, hvilket skabte et stærkt fundament for de muligheder, der ligger forude. Disse fremskridt ville ikke have været mulige uden vores medarbejderes dedikation, og jeg er virkelig taknemmelig for deres støtte under denne transformation og deres rolle i udformningen af GF's fremtid som brancheleder.” 

I 2024 annoncerede GF den mest betydningsfulde transformation i virksomhedens historie for at blive den globale leder inden for flowløsninger. I løbet af året demonstrerede GF endnu en gang sin modstandsdygtighed midt i vedvarende udfordrende markeder, negativt påvirket af fortsatte geopolitiske spændinger, den stærke schweizerfranc og træge bygge- og bilsektorer i Europa..

I tråd med den annoncerede nye strategiske retning har GF underskrevet en aftale om at sælge GF Machining Solutions til United Grinding Group, en schweizisk baseret global leder inden for slibeteknologi. Transaktionen forventes at blive gennemført i første halvdel af 2025. Frasalget af GF Machining Solutions giver GF mulighed for at øge sin strategiske fleksibilitet med henblik på at forfølge yderligere vækstmuligheder samt værdiskabende investeringer i Flow Solutions for Industri, Infrastuktur og Bygninger. Derudover er en evaluering af de strategiske muligheder for GF Casting Solutions, der er førende inden for letvægtsstøbekomponenter, i gang. 

Integrationen af Uponor er godt på vej. De vigtigste resultater i 2024 omfattede sammenlægningen af Uponors infrastrukturforretning med GF Piping Systems, mens GF Piping Systems' bygningstekniske forretning blev flyttet til GF Building Flow Solutions. GF lagde grunden til fremtidige kommercielle synergier ved at introducere et komplementært kombineret GF Building Technologies- og Uponor-produktudbud til kunder over hele verden. En ny overbevisende innovationspipeline for Building Flow Solutions vil blive afsløret på ISH, den førende europæiske VVS-messe, i marts 2025. En anden milepæl var oprettelsen af et fælles indkøbsteam for GF Piping Systems og GF Building Flow Solutions, hvilket førte til en øjeblikkelig stigning i effektivitet og omkostningsbesparelser. Synergier (værdiskabelsesprogram) beløb sig til CHF 17 millioner, over det mål, der blev kommunikeret i midten af 2024.

Som reaktion på de svage markeder annoncerede GF desuden i midten af 2024 lanceringen af et program til forbedring af præstationerne i hele virksomheden for at sænke omkostningsbasen i 2024 med CHF 50 millioner. Programmet skred frem efter planen, og målbeløbet blev nået. GF's stærke markedsposition, kombineret med virksomhedens innovationsevne og omkostningsforbedringsprogram, spillede en vigtig rolle i delvist at opveje de udfordrende markedsforhold.

GF gør betydelige fremskridt i retning af sine bæredygtighedsmål for 2025. Salg fra produkter eller løsninger, der giver sociale eller miljømæssige fordele for GF's kunder, nåede op på 76 %1 (2023: 68 % eksklusive opkøb), hvilket overstiger målet på 74 %2 for 2025. Derudover faldt Scope 1 og 2 CO2e-emissioner med 50% sammenlignet med 2019-basislinjen. GF's sikkerhedspræstation blev også forbedret med en lav ulykkesfrekvens. Som følge heraf blev GF tildelt den prestigefyldte »A«-score fra det globale ratingbureau CDP i anerkendelse af sin gennemsigtighed og sine resultater med hensyn til klimaforandringer. I 2026 planlægger GF at etablere netto-nul-mål, der er i overensstemmelse med den 1,5 °C-vej, der anbefales i Paris-aftalen. Dette understreger den strategiske betydning af bæredygtighed, som er fast indlejret i GF's daglige forretningsaktiviteter. Desuden øger fokus på Flow Solutions-forretningen GF's tiltrækningskraft for alle interessenter ved at tage fat på globale udfordringer som vandknaphed, energieffektivitet og bæredygtighed.
________________

¹ Datapunktet omfatter de opkøb, der blev foretaget i slutningen af 2023. 
²I slutningen af 2023 opkøbte GF virksomheden Uponor, som efterfølgende blev GF's fjerde division, GF Building Flow Solutions, i 2024. I lyset af dette opkøb har GF revideret sin baseline og sine mål inden for Sustainability Framework 2025 for at inkorporere GF Building Flow Solutions. De reviderede mål opretholder samme ambitionsniveau og reduktion som dem, der blev etableret før opkøbet, som beskrevet i bæredygtighedserklæringen.
 

Solide resultater trods afmatning på markedet

Ordreindgangen nåede CHF 4'634 (3'938) millioner på trods af udfordringer i den europæiske byggeindustri og bilsektoren samt forsinkelser i industriprojekter over hele verden.

GF's salg i 2024 beløb sig til CHF 4'776 (4'026) millioner. Organisk faldt salget med 2,6%. Valutaeffekter påvirkede salget negativt med CHF 128 mio..

Det sammenlignelige driftsresultat (EBIT) eksklusive PPA-effekter på varelageret og poster, der påvirker sammenligneligheden, nåede 449 (389) millioner CHF med en sammenlignelig EBIT-margin på 9,4 (9,7) %. Det rapporterede driftsresultat (EBIT) lå på 389 (365) millioner CHF med en EBIT-margin på 8,1 % (9,1 %). Det sammenlignelige driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) nåede op på 618 (511) millioner CHF, og det rapporterede EBITDA nåede op på 560 (486) millioner CHF.. 

Det sammenlignelige afkast på investeret kapital (ROIC) var 19,9% (21,5%), og ROIC var 17,2% (19,8%). 

Den frie pengestrøm før opkøb nåede op på 184 (134) millioner CHF på trods af virkningen af opkøbsfinansieringsomkostninger og visse poster, der påvirker sammenligneligheden, med en likviditetseffekt i størrelsesordenen 80 millioner CHF. Finansieringsomkostningerne vil falde betydeligt efter virksomhedens vellykkede refinansiering gennem virksomhedsobligationer og gennemførelsen af det annoncerede frasalg. I november 2024 rejste GF 650 millioner CHF på det schweiziske kapitalmarked i to omgange: CHF 300 mio. i 3 år til en kuponrente på 1,25 % og en 7-årig obligation på CHF 350 mio. til 1,55 %. Dette var den største obligationsudstedelse i GF's historie, og GF's balance forblev sund.

Nettoresultatet, der kan henføres til GF's aktionærer, udgjorde CHF 214 (235) mio.. 

På den kommende generalforsamling vil bestyrelsen foreslå et udbytte pr. aktie på CHF 1,35 (1,30).

Ved udgangen af 2024 beskæftigede GF 19'023 (19'824) medarbejdere.

VIGTIG BEMÆRKNING: De følgende resultater for GF Building Flow Solutions-divisionen (tidligere GF Uponor) afspejler stadig det tidligere GF Uponors aktiviteter. De organisatoriske ændringer, der er blevet implementeret (flytning af Building Technology-segmentet fra GF Piping Systems til GF Building Flow Solutions og Uponor Infrastructure fra GF Building Flow Solutions til GF Piping Systems), vil blive afspejlet i den finansielle rapportering fra og med resultaterne for 2025..

GF Piping Systems 

GF Piping Systems' ordreindgang nåede CHF 1'905 (1'954) millioner, og salget nåede CHF 1'971 (2'066) millioner. Ordreindgangen og salget var negativt påvirket af forsinkelser i mikroelektronikprojekter og generelt svagere markeder, især i APAC-regionen. 

Divisionens sammenlignelige EBIT lå på CHF 250 (275) millioner, hvilket resulterede i en sammenlignelig EBIT-margin på 12,7 % (13,3 %), hvilket er inden for rammerne af målene i Strategi 2025. Rapporteret EBIT var 234 (275) millioner CHF med en EBIT-margin på 11,9 % (13,3 %). Valutakursbevægelsernes indvirkning på divisionens EBIT var minus 20 millioner CHF. Rentabiliteten blev understøttet af værdiskabelsesprogrammet og de omkostningsbesparende initiativer.

Divisionen gjorde betydelige fremskridt inden for marine- og køleforretningen, understøttet af vigtige rammeaftaler med globale kunder, hvilket delvist opvejede afdæmpede markedssegmenter som f.eks. mikroelektronik. Divisionen styrkede også sin tilstedeværelse på de lovende markeder i Golfregionen med en udvidelse af præfabrikationskapaciteten i Abu Dhabi (UAE) og åbningen af nye salgskontorer i regionen. I Nordafrika blev der indviet en ny fabrik i Cairo (Egypten), som baner vejen for fremtidig vækst.. 

GF Building Flow Solutions 

GF Building Flow Solutions (tidligere GF Uponor) nåede et salg på CHF 1'083 millioner. Mens markederne i Nordamerika viste en solid udvikling i løbet af året, forblev efterspørgslen i Europa afdæmpet. Fælles kommercielle aktiviteter på tværs af divisionerne i USA såvel som i Europa gav et positivt momentum. 

Eksklusive PPA-effekterne på varelageret i forbindelse med Uponor-købet og poster, der påvirker sammenligneligheden, udgjorde sammenlignelig EBIT 112 millioner CHF med en sammenlignelig EBIT-margin på 10,3 %. Rapporteret EBIT var 88 millioner CHF med en EBIT-margin på 8,1 %. Udviklingen i driftsmarginen blev understøttet af omkostningsbesparende initiativer og værdiskabelsesprogrammet. 

Der blev gjort en betydelig indsats for at strømline den kombinerede drift. Denne indsats omfattede indkøbsbesparelser og optimering af produktionsfodaftryk, såsom lukning af divisionens fabrik i Sanliurfa (Tyrkiet) og tilføjelse af en ny fabrik i Polen for at styrke divisionens tilstedeværelse i Østeuropa. Integrationen af Building Technologies' og Uponors produkt- og løsningsporteføljer resulterede i omfattende attraktive applikationskategorier, herunder varmt- og koldtvandsforsyning og -styring, varme- og køleløsninger, spildevandssystemer og specielle applikationer. Disse attraktive tilbud gør det muligt for GF at levere enestående service og innovative løsninger til kunder over hele verden..

GF Casting Solutions 

GF Casting Solutions' salg beløb sig til CHF 841 (910) mio. og blev påvirket af lavere efterspørgsel i bilindustrien i anden halvdel af året, især i Europa. På grund af tilbageslag i overgangen til e-mobilitet faldt det e-køretøjsrelaterede salg i Europa med 11%.

Dette fald blev kun delvist opvejet af en fortsat stærk efterspørgsel efter e-køretøjer i Kina og et igangværende opsving i luftfartssektoren. Divisionens livstidsordrer på trykstøbning lå på CHF 1'358 (912) millioner takket være en velafbalanceret kundeportefølje og løsninger til fremdriftsuafhængige komponenter. 

Divisionens sammenlignelige EBIT lå på CHF 56 (64) millioner, hvilket resulterede i en sammenlignelig EBIT-margin på 6,7% (7,0%). Poster, der påvirker sammenligneligheden, vedrører lukningen af aktiviteterne i Werdohl (Tyskland). Rapporteret EBIT var CHF 42 (64) mio. med en EBIT-margin på 5,0% (7,0%). Prissætningstiltag for at kompensere for inflationseffekter bidrog positivt til rentabiliteten.

GF Machining Solutions (ophørte aktiviteter)

GF Machining Solutions' ordreindgang nåede op på CHF 848 (907) mio. takket være en stærk udvikling i Kina og i luftfarts- og energisegmenterne. Salget nåede op på CHF 885 (887) millioner. Den organiske salgsvækst var på 2,4%. Sammenlignelig EBIT for 2024 var CHF 52 (60) mio. med en sammenlignelig EBIT-margin på 5,9% (6,8%). Rapporteret EoneBIT var 49 (60) millir CHF med en EBIT-margin på 5,5% (6,8%).  Luft- og rumfartssektoren var det mest dynamiske marked i løbet af året og opvejede den svage efterspørgsel i elektroniksektoren.. 

GF’s transformation er i gang

Efter det skelsættende opkøb af Uponor forløber integrationen glat med et stærkt fokus på omkostnings- og salgssynergier. Medarbejderarrangementer har spillet en vigtig rolle i at støtte integrationen af Uponor og fremme en fælles »One GF-kultur«, samtidig med at begge brands' arv respekteres.

I oktober 2024 blev der underskrevet en aftale om at sælge GF Machining Solutions til det schweiziske slibemaskineselskab United Grinding Group (UGG). Afslutningen er planlagt til første halvdel af 2025. I tråd med GF's nye strategiske fokus er evalueringsprocessen for at identificere de bedste strategiske muligheder for GF Casting Solutions også i gang. I mellemtiden er GF Casting Solutions fortsat fuldt engageret i at opretholde alle operationer og forfølge sine Strategi 2025-mål.

GF er godt positioneret til at skabe vækst og udnytte de muligheder, der ligger i det nye strategiske fokus på at levere innovative og bæredygtige flowløsninger til industri-, infrastruktur- og byggesektoren. 

Når transformationen er afsluttet, forventer GF en gennemsnitlig organisk vækst på 4-6 % om året i den nye strategiperiode 2026-2030, med en EBIT-margin, der gradvist stiger til 13-15 %, en EBITDA-margin på 16-18 %, en fri cash flow/ EBITDA-konvertering på over 50 % og en ROIC på 21-26 %.

2025-udsigter for Flow Solutions-forretningen

I overensstemmelse med virksomhedens nye strategiske retning gælder GF's vurdering af udsigterne for 2025 kun for de fremtidige kerneaktiviteter, Flow Solutions-forretningerne.

På trods af vedvarende kortsigtede globale udfordringer vil GF drage fordel af langsigtede markedstendenser drevet af en attraktiv halvlederindustri, væskekøling til datacentre, stigende investeringer i bæredygtig vandforvaltning, herunder avancerede regnvandssystemer og sikre drikkevandsløsninger i bygninger og byområder, og voksende efterspørgsel efter energieffektive bygninger og kritiske industrielle systemer, der kræver pålidelig transport af væsker.

For hele 2025 forventer GF-koncernen en flad til lavere encifret organisk vækst og rentabilitet før poster, der påvirker sammenligneligheden, i intervallet 10,5-12,5 % for EBIT-marginen, 13,5-15,5 % for EBITDA-marginen og 20-24 % for ROIC. Disse tal gælder kun for Flow Solutions-forretningen eksklusive de divisioner, der er identificeret til frasalg (GF Machining Solutions) eller under strategisk gennemgang (GF Casting Solutions).

For yderlgiere information kontakt venligst
Beat Römer, Head Corporate Communications
+41 (0) 79 290 04 00, media@georgfischer.com

Nadine Gruber, Head Investor Relations
+41 (0) 79 698 14 87, ir@georgfischer.com

Fotos af analytiker- og mediekonferencen vil være tilgængelig den 26. februar 2025 kl 14.00 i GF image database.
 

GF bruger visse nøgletal til at måle sin præstation, som ikke er defineret af Swiss GAAP FER. Af den grund kan der være begrænset sammenlignelighed med lignende tal præsenteret af andre virksomheder. Yderligere oplysninger om disse nøgletal kan findes på  www.georgfischer.com/en/investors/alternative-performance-measures.html